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BitMEX定期合约怎么玩,BitMEX期货指南

分类:教程

2020-03-10

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BitMEX提供多个以现金结算的期货合约形式的交易产品,允许投资者仅使用比特币来推测产品未来的涨跌,一起来了解BitMEX期货指南。

 BitMEX定期合约怎么玩,BitMEX期货指南 教程 第1张

一、概述

期货合约一种衍生品。它也是一项协议,规定在未来的某个指定时间按照事先确定的价格买入或卖出某种商品、货币或其他产品。它们可以是实物交割或是现金结算。BitMEX提供多个以现金结算的期货合约形式的交易产品。

期货合约不需要投资者使用100%的抵押品作为保证金,因此你在BitMEX的某些合约中可以使用高达100倍的杠杆。在BitMEX上,所有的保证金均以比特币计价,允许投资者仅使用比特币来推测产品未来的涨跌。

BitMEX提供的其他衍生品包括永续合约。想要查看期货合约的详细信息,请点击顶部的合约选项卡。

二、期货市场的机制

交易期货合约时,交易者需要了解期货市场的几种机制。交易者需要注意的关键部分是:

1.乘数:一份合同值多少钱?您可以在每个合同详情下查看这些信息。

2.仓位标记:期货合约使用合理价格标记方法。标记价格决定了未实现盈亏以及强制平仓

3.起始和维持保证金:这些关键的保证金水平决定了你可以使用多大的杠杆,以及在什么价格会发生强制平仓。

4.结算:期货合约在何时以及如何到期、结算;这些信息很重要,投资者必须了解。BitMEX使用结算前一段时间的均价来防止价格被操纵。此时间段对于个别合约会有所不同,投资者应该阅读个别合约的明细来确定到期时间以及结算过程。

5.基差:基差代表期货合约相比于标的现货价格,处于溢价还是折价;它一般是一个年化百分比。由于期货合约是在未来到期,因此基差始终存在;到期价格的不确定性也包括了正或负的时间价值。

三、期货合约示例

ETC7D是周结算的期货合约,标的资产为经典以太币(ETC)。投资者可以看涨或看跌在结算日时经典以太币的价格,结算日是每周五的UTC 12:00(北京时间20:00)。起始和维持保证金分别是10%和5%,意味着投资者可以最多使用10倍杠杆,而强制平仓将在其保证金跌到5%的水平时发生。结算价格为到期前30分钟内的时间加权平均价格(TWAP)。

具体合约计算如下:

 BitMEX定期合约怎么玩,BitMEX期货指南 教程 第2张

让我们假设现在是周一12:00 UTC,标的现货市场价格是0.00200 XBT,BitMEX的ETC7D期货合约价格为0.00220 XBT。

首先,让我们计算目前的基差。目前的合约只剩下4天到期。名义基差值是(期货价格-现货价格)=0.00220-0.00200=0.00020 XBT。名义基差率是(期货价格/现货价格)-1=(0.00220/0.00200)-1=10%的溢价。

这就等于每天10%/4天=2.5%,或年化912.5%。这意味着,若合约始终处于每天2.5%的溢价,那么投资者理论上可以每年赚912.5%。为何合约会在如此高的溢价水平交易呢?

这可能是出于以下几个原因:标的市场的竞卖方缺乏流动性、期货市场有短期的价格差异、或是市场对ETC未来的价格非常乐观。

投资者如何可以利用这种溢价,并锁定基差呢?投资者可以在0.00220 XBT的价格做空也即卖出合约,同时在现货市场上于0.00200 XBT的价格做多也即买入ETC。

在BitMEX,一张ETC7D合约代表1 ETC(即乘数)。因此,投资者可以在期货和现货市场买卖相同的ETC数量。例如,他们想要买入1,000 ETC。那么他们会在标的现货市场买入1,000 ETC并卖空1,000张ETC7D合约(它代表1,000 ETC)。

然后,投资者可以等待市场反转,或者一直等到合约结算。在此示例中,市场在直至周五UTC 12:00之前始终在溢价交易,那么投资者可以等待结算来平仓。

在周五UTC 12:00时,30分钟时间加权平均结算价格等于0.00150 XBT,并且标的现货价格也是0.00150 XBT。那么投资者选择在结算时根据结算价格平仓,并且在标的现货市场于0.00150 XBT的价格卖出1,000 ETC。

投资者在期货合约上盈亏是:-1,000*1*(0.00150-0.00220)=0.7 XBT投资者在标的现货仓位上的盈亏是:1000*(0.0015-0.00200)=-0.5 XBT

因此,交易者对于此项基差交易的净盈亏是:0.7 XBT-0.5 XBT=0.2 XBT。其实,投资者开始交易时就已经知道了盈亏,这是因为他们本质上是利用1,000张合约锁定了0.00020 XBT的基差。于是1,000*0.00020=0.20 XBT。

温馨提示:本文仅供参考,如有更多问题,请到BitMEX官网了解。

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